[導(dǎo)語] 此前隨著國(guó)際原油反彈以及出行放開，圍繞汽油需求改善的樂觀前景增強(qiáng) ，疊加原油成本端支撐，汽油價(jià)格觸底后有所反彈，柴油基本面表現(xiàn)仍然乏力，由于缺乏需求跟進(jìn)，柴油價(jià)格偏弱窄幅波動(dòng)為主，上行壓力位偏強(qiáng)。

近日汽柴油市場(chǎng)走勢(shì)分化呈現(xiàn)汽強(qiáng)柴弱特征，汽油基本面邊際改善，終端加油站銷量企穩(wěn)略有回升，汽油迎來一輪探漲小高潮，船運(yùn)大單成交較為活躍。柴油需求端低迷難改，除剛需補(bǔ)倉(cāng)外投機(jī)性需求氣氛欠佳，基本面表現(xiàn)仍然較為脆弱，盡管有大單逢低買入，但難以拉動(dòng)柴油價(jià)格探底向上，底部空間仍未預(yù)見。目前柴油供需端仍陷入空頭局面，區(qū)間震蕩偏弱波動(dòng)為主，線性趨勢(shì)表現(xiàn)向下移動(dòng)。

原油方面寬幅波動(dòng)，此前受助于美聯(lián)儲(chǔ)加息步伐放緩貨幣政策轉(zhuǎn)趨鴿派，以及中國(guó)燃油需求改善的前景，同時(shí)加拿大供應(yīng)美國(guó)的一條60萬桶/日輸油管道關(guān)閉，多重正面的消息提振原油價(jià)格明顯上漲，布倫特原油觸及76美元/桶數(shù)月低位后，震蕩上漲至82美元/桶附近，原油成本反彈加劇了業(yè)者對(duì)汽油轉(zhuǎn)多心態(tài)的樂觀預(yù)期，柴油也出現(xiàn)短暫的反彈，但是原油逢高面臨阻力位，全球經(jīng)濟(jì)陷入衰退殃及石油需求前景的擔(dān)憂重啟仍對(duì)國(guó)際油價(jià)施壓，布倫特原油再度下跌至80美元/桶下方。

汽油市場(chǎng)方面，12月中旬汽油出現(xiàn)反彈跡象，雙重利多因素共振下，上周汽油價(jià)格持續(xù)溫和上漲，截至12月16日全國(guó)汽油市場(chǎng)均價(jià)在7878元/噸，單周五日內(nèi)累計(jì)漲幅在150元/噸，集采指導(dǎo)價(jià)格方面，12月下旬92#汽油價(jià)格在7450，較上旬跌150元/噸，降幅低于預(yù)期因樂觀心態(tài)修正。國(guó)際原油低位反彈，盡管尾盤回調(diào)但布倫特原油仍錄得10月初以來最大周線漲幅，原油成本提振疊加出行全面放開，貿(mào)易商以及主營(yíng)單位逢低入市補(bǔ)貨。山東地?zé)捄＿\(yùn)方面，12月中上旬汽油累計(jì)船單成交量逾20萬噸，東北地區(qū)汽油船單成交量接近21萬噸，北油南下資源量逾41萬噸。多為華東以及華南主營(yíng)單位以及貿(mào)易商增持多頭倉(cāng)位，因?qū)ζ托枨笄熬翱炊嘁约帮L(fēng)險(xiǎn)情緒企穩(wěn)改善。

柴油市場(chǎng)方面，近日價(jià)格短暫反彈回歸跌勢(shì)。截至12月16日全國(guó)柴油市場(chǎng)均價(jià)7922元/噸，五日內(nèi)累計(jì)跌幅在60元/噸，柴油價(jià)格在五日均價(jià)下方仍有向下波動(dòng)壓力。集采指導(dǎo)價(jià)格方面，12月下旬柴油0#/-10#價(jià)格在7400，較上旬跌600元/噸降幅較大形成利空指引，基本面缺乏需求支撐，任何利空消息傳出都會(huì)迫使市場(chǎng)將正常的基本面因素拋到場(chǎng)外。成交方面12月中上旬山東地?zé)挷裼秃＿\(yùn)成交量在7萬噸左右，東北地區(qū)柴油海運(yùn)成交量在17萬噸，北油南下資源總量在24萬噸。由于柴油主要為逢低剛需補(bǔ)貨，基本面并未有好轉(zhuǎn)跡象，成交量上升但價(jià)格上行阻力位較大，周期性偏弱波動(dòng)下行為主。

后市預(yù)測(cè)：綜上所述，據(jù)卓創(chuàng)資訊預(yù)計(jì)，汽油基本面嘗試突破壓力位，本輪成品油零售價(jià)格下調(diào)窗口即將開啟，零售價(jià)格下調(diào)對(duì)汽油批發(fā)價(jià)格施壓，但是汽油深度調(diào)整的可能性較低，目前價(jià)格走勢(shì)較為堅(jiān)挺，底部運(yùn)行周期演繹完畢后，元旦之前推動(dòng)基本面驅(qū)動(dòng)的中期慢漲為主，中期波段趨勢(shì)仍以多單為主。

柴油方面，供需仍處于過剩局面，目前戶外工礦基建需求萎縮，交運(yùn)倉(cāng)儲(chǔ)供應(yīng)鏈運(yùn)行承壓，相關(guān)高頻用油行業(yè)需求不足，短期內(nèi)柴油仍有回調(diào)的風(fēng)險(xiǎn)，立足于短周期價(jià)格弱勢(shì)波動(dòng)邏輯，庫(kù)存偏高仍會(huì)影響供需節(jié)奏和情緒變化。